Jelaskan apa yang dimaksud dengan teori portofolio.?

Melebihi Risiko dan Pulangan: Memahami Teori Portofolio

Pelaburan, sama ada dalam saham, bon, hartanah atau emas, sentiasa diiringi oleh dua faktor utama: risiko dan pulangan. Kita semua mengimpikan pulangan yang lumayan, tetapi realitinya, pulangan yang tinggi selalunya beriringan dengan risiko yang tinggi. Di sinilah Teori Portofolio memainkan peranannya – ia bukan sekadar tentang melabur, tetapi tentang bagaimana melabur dengan bijak untuk mengimbangi risiko dan pulangan mengikut selera risiko individu.

Diperkenalkan oleh Harry Markowitz dan dikenali sebagai Modern Portfolio Theory (MPT), teori ini menawarkan kerangka kerja matematik dan statistik untuk membina portfolio pelaburan yang optimal. Ia berbeza daripada strategi pelaburan tradisional yang mungkin hanya tertumpu kepada memilih aset individu yang dianggap “baik”. Teori Portofolio menekankan pada diversifikasi, iaitu penyebaran pelaburan merentasi pelbagai aset untuk mengurangkan risiko keseluruhan portfolio.

Bayangkan anda hanya melabur dalam satu saham. Jika syarikat tersebut mengalami kerugian, seluruh pelaburan anda terjejas. Namun, dengan mempelbagaikan pelaburan ke dalam beberapa saham daripada sektor yang berbeza, risiko kegagalan keseluruhan portfolio dapat dikurangkan. Jika satu syarikat mengalami kerugian, kerugian tersebut mungkin dapat diimbangi oleh keuntungan daripada syarikat lain dalam portfolio.

Teori Portofolio menggunakan konsep korelasi antara aset. Aset yang mempunyai korelasi negatif (pergerakan harga yang bertentangan) adalah ideal untuk di dalam satu portfolio kerana ia dapat mengurangkan volatiliti keseluruhan. Sebagai contoh, harga emas sering meningkat semasa pasaran saham jatuh, menjadikan emas sebagai aset yang sesuai untuk mengurangkan risiko dalam portfolio yang mengandungi saham.

MPT juga memperkenalkan konsep garis efisien (efficient frontier). Garis ini menggambarkan gabungan aset yang menawarkan pulangan tertinggi bagi setiap tahap risiko yang tertentu. Matlamat pelabur adalah untuk memilih portfolio yang terletak pada garis efisien ini, memastikan mereka mendapat pulangan maksimum bagi tahap risiko yang mereka sanggup tanggung.

Namun, Teori Portofolio bukanlah tanpa kekurangan. Ia memerlukan maklumat sejarah untuk mengira korelasi dan volatiliti, dan anggapan bahawa data sejarah akan berulang di masa depan. Perubahan pasaran yang tidak dijangka boleh menjejaskan ketepatan model ini. Tambahan pula, MPT memerlukan pelabur untuk menentukan toleransi risiko mereka dengan tepat, yang mungkin sukar bagi sesetengah individu.

Kesimpulannya, Teori Portofolio merupakan alat yang berkuasa untuk pengurusan pelaburan. Walaupun ia mempunyai batasan, prinsip diversifikasi dan pengimbangan risiko-pulangan yang diketengahkan tetap relevan dan penting untuk mencapai matlamat pelaburan jangka panjang. Pemahaman yang mendalam tentang teori ini membolehkan pelabur membuat keputusan yang lebih termaklum dan berstrategi dalam perjalanan pelaburan mereka.

#Pelaburan #Pengurusan Risiko #Teori Portofolio