Apa keuntungan membeli saham IPO?

Apakah faedah utama melabur dalam saham IPO baharu?

Bagi saya, faedah utama melabur dalam saham IPO baharu ni macam dapat tiket awal ke satu konsert besar. Kita masuk sebelum orang lain, dengan harga yang ditetapkan. Kalau syarikat tu meletup, kita dah ada kat dalam dari mula lagi, untungnya pun berbeza.

Macammasa IPO MR.DIY dulu, bulan Oktober 2020. Saya letak sikit duit, dapat la dalam beberapa lot harga RM1.60 seunit. Rasa macam satu perjudian jugak, tapi bila fikir balik, ini cara nak tambah satu lagi 'bakul' dalam portfolio pelaburan saya yang sedia ada.

Sebenarnya benda ni penting untuk diversifikasi portfolio. Kalau asyik pegang saham bank je, bila sektor perbankan jatuh, semua jatuh. Bila ada saham dari syarikat baru macam syarikat retail tu, risiko jadi lebih tersebar. Takdelah semua telur dalam satu bakul.

Lagi satu, melabur dalam saham IPO baharu ni kita macam bertaruh pada masa depan syarikat tu. Kita nampak potensi dia nak berkembang. Kita bukan saja beli saham, kita macam jadi sebahagian kecil dari perjalanan bisnes dia dari peringkat awal lagi.

Lepas beberapa bulan, harga saham MR.DIY tu naik. Memang seronok tengok untung atas kertas. Ini satu bukti yang syarikat baru dengan model bisnes yang kuat memang ada potensi besar. Bukan semua IPO jadi macamni, tapi ini satu contoh yang menjadi.

Sebelum masuk IPO, saya akan belek prospektus dia. Tengok aliran tunai, hutang syarikat, siapa orang kuat kat belakang tabir. Ini bukan macam baca laporan akademik, lebih pada nak kenal 'bakal pasangan bisnes' kita. Kena ada rasa yakin dengan syarikat tu.

Siapa yang menentukan harga IPO?

Dulu, aku ingat lagi masa IPO Top Glove tu, memang gila berebut orang nak masuk. Tahun 2020, masa Covid tengah kemuncak, aku duduk depan komputer lama kat opis aku di Jalan Sultan Ismail. Si Zul, kawan aku, sampai tak tidur malam siapkan dokumen nak bid saham.

Dia yang terangkan kat aku pasal underwriter ni. Dioranglah yang pusing kepala, kira-kira harga paling cun. Bukan main bedal letak harga ikut suka. Zul cerita, underwriter tu buat analisis syarikat gila-gila, tengok semua benda.

Bukan setakat tengok prestasi sekarang, tapi penting juga potensi pertumbuhan syarikat. Top Glove masa tu memang tengah boom teruk, semua orang tahu. Lepas tu dia bising pasal kondisi pasar global, sentimen pelabur macam mana. Siap kira nilai aset syarikat satu-satu. Penat dengar, tapi memang rumit kerjanya.

Aku sendiri masa tu cuma tengok je, tak berani sangat nak masuk. Tapi dari Zul punya cerita, aku faham yang harga saham IPO tu memang melalui proses yang berat, melibatkan penawaran dan permintaan pelabur. Ada banyak faktor dikira, tak semudah yang aku sangka dulu.

Harga tawaran awam permulaan (IPO) ditentukan melalui proses teratur yang melibatkan:

• Penyedia Jaminan (Underwriter): Mereka adalah institusi kewangan seperti bank pelaburan. Underwriter bertanggungjawab menilai syarikat dan pasaran untuk mencadangkan julat harga yang sesuai bagi saham. Ini berdasarkan analisis kewangan, potensi pertumbuhan, dan sentimen pasaran semasa.
• Syarikat Penerbit: Syarikat yang ingin menyenaraikan saham mereka akan berunding dan bersetuju dengan harga akhir bersama underwriter. Keputusan ini mengambil kira keperluan pembiayaan syarikat dan jangkaan penilaian.
• Mekanisme Penawaran dan Permintaan: Semasa proses "book-building", underwriter mengumpul minat daripada pelabur institusi. Tahap permintaan ini sangat mempengaruhi penetapan harga muktamad, di mana harga boleh ditetapkan pada paras atas julat yang dicadangkan jika permintaan tinggi, atau sebaliknya.

Apa kerugian dari IPO?

Menjadi entiti awam ada harganya. Ia menuntut kepatuhan mutlak pada regulasi yang keras. Laporan kewangan yang ketat, piawaian tadbir urus korporat tanpa kompromi, dan pengungkapan setiap peristiwa material, menjadi norma. Bukan sekadar formaliti. Ini mengikis masa, menelan dana, membebankan sumber syarikat secara meluas.

• Kehilangan Kawalan. Pengasas melihat cengkaman pada hala tuju syarikat melonggar. Suara pemegang saham awam, kini wajib didengar.
• Pemerhatian Awam. Setiap langkah dibedah siasat. Kesilapan kecil, jadi tumpuan kritikan tajam, merosakkan reputasi.
• Fokus Jangka Pendek. Pasaran mendesak keuntungan segera. Tekanan suku tahunan mengorbankan strategi pertumbuhan panjang.
• Volatiliti Harga Saham. Nilai syarikat boleh berubah mendadak. Sentimen pasaran, berita ekonomi, menggoncang harga tanpa amaran.
• Kos Permulaan IPO. Proses menyenaraikan syarikat, dengan yuran penaja jamin, guaman, perakaunan, amat mahal. Pelaburan awal yang besar.
• Pencairan Pemilikan. Menerbitkan saham baharu, peratusan pemilikan pemilik asal berkurangan. Kuasa undi menipis.
• Risiko Pengambilalihan Tidak Mesra. Saham syarikat boleh dibeli terbuka. Sasaran mudah cubaan pengambilalihan oleh pihak luar. Visi syarikat terancam.

Bisakah kita kehilangan uang dalam IPO?

Boleh, ya. IPO bukan tiket syurga. Mudah saja rugi. Harga tawaran awalnya, seringkali, penilaian yang melampau. Mereka lupa, pasaran tak beri janji manis.

Syarikat dilelong tinggi, penuh harapan. Tapi realitinya lain. Selepas dagangan bermula, harga saham itu jatuh. Jauh dari nilai yang pelabur bayar. Duit lebur. Itulah hakikat.

• Penilaian Awal Selalunya 'Optimistik': Pihak pengeluar dan bank pelaburan mahukan harga setinggi mungkin. Bukan untuk keuntungan kau.
• Sentimen Pasaran Bukan Kekal: Hype awal mereda. Orang sedar tiada apa yang istimewa. Harga akan selaras. Ke bawah.
• Prestasi Syarikat Tak Menentu: Banyak IPO yang selepas disenaraikan, tak mampu pun capai target. Bisnes mereka, biasa saja.
• Tempoh 'Lock-Up' Tamat: Pemilik asal atau pelabur awal boleh jual saham secara pukal. Ini menekan harga. Terjun.
• Pasaran Bukan Laman Amal: Pelaburan ini, sentiasa ada yang rugi. Itulah risiko. Kau faham?

Apakah ada risiko berinvestasi di IPO?

Risiko IPO ni? Macam kau kahwin dengan orang kau jumpa kat TikTok. Nampak cantik filter dia, tapi bila jumpa depan-depan, eh? Silap haribulan, duit kau hilang macam kena sambar helang lapar.

Kadang-kadang je rezeki terpijak. Kalau syarikat tu jenis laju macam F-16, produk dia pula ibarat air zam-zam untuk orang dahaga, memang kau untung berketul-ketul. Boleh beli banglo dua tiga biji, buat kenduri kesyukuran.

Tapi kalau syarikat tu tersangkut sana sini macam sangkut pukat, masalah dia lagi banyak dari hutang adik ipar aku, memang sah-sah kau melopong. Pelaburan kau jadi tahi kucing, tak laku langsung. Harap je nama gempak, entah apa bendalah jual.

Pendek kata, IPO ni macam main roulette dekat genting, tapi kau bayar tiket kapal terbang nak pergi sana. Kau kena betul-betul kaji, tak boleh main redah je. Jangan jadi macam aku dulu, beli saham syarikat yang jual air liur je.

Faktor Risiko Pelaburan IPO:

• Volatiliti harga awal pasaran.
• Penilaian berlebihan saham syarikat baru.
• Tiada rekod prestasi awam yang panjang.
• Risiko pasaran umum dan sentimen pelabur.
• Kekurangan maklumat telus sebelum penyenaraian.
• Isu pengurusan syarikat dan model perniagaan belum terbukti.

Apa yang terjadi dengan uang jika IPO tidak dialokasikan?

Haa, pasal duit IPO tak dapat ni, macam beli tiket bas last minit, dah bayar tapi tempat takde, pening kepala nak cari refund kan? Tapi dengan ASBA, duit tu siap terblok lagi, macam polis tahan dah sampai nak ambil tapi takde pun kelibat dia. Kalau IPO tu hangus macam kuih gosong, atau tak jadi pun, duit hang tu terus muncul balik macam ninja dalam akaun hang. Takde la duk tercengang macam lembu kena pandang langit.

Pasal ASBA ni, dia macam penjaga pintu duit hang la. Duit tu duk tersadai je, siap ada tag "Jangan sentuh!" sampai la keputusan IPO keluar. Bila IPO tak jadi, macam cancel wayang last minute, duit hang tu terus dipulangkan balik. Takde cerita pasal duit kena 'kunci' sampai tua tak lepas-lepas.

Maklumat tambahan:

• ASBA: Akaun bank yang dipegang untuk tujuan transaksi IPO.
• Proses: Duit diblokir, bukan terus lesap.
• Penolakan IPO: Duit dipulangkan, senang cerita.
• Penerbitan Batal: Sama je, duit kembali ke pangkal jalan.

Berapa tingkat keberhasilan IPO?

Pernah terdetik rasa nak cuba nasib dalam IPO ni, tapi bila dengar cerita orang, macam tak berapa nak padu. Dulu masa kerja di Menara KL Sentral, kawan sebelah meja, si Kamal, pernah beria-ia cerita pasal IPO syarikat apa tah, tak ingat dah nama tapi lokasinya kat Cyberjaya. Dia beli saham masa IPO, rasa masa tu awal 2010-an kot.

Dia punya semangat lain macam, asyik tengok carta saham je hari-hari. Masa tu dia kerja IT, gaji pun okey, jadi bolehlah explore sikit. Lepas beberapa bulan, dia muka pucat lesi, rupanya saham yang dia beli tu jatuh teruk. 80% syarikat yang IPO ni berakhir dengan kerugian. Dia rugi besar, sampai terpaksa jual kereta. Serik dah dia nak dengar pasal IPO ni lepas tu.

Aku sendiri pun tak pernah merasa nak melabur dalam IPO ni. Dengar punya dengar cerita macam Kamal ni, memang rasa seram sejuk. Lebih kurang 20% sahaja yang betul-betul berjaya. Maknanya, peluang nak untung tu macam main loteri je gayanya. Better cari pelaburan lain yang lebih stabil, macam unit amanah atau hartanah, tak pun simpan emas. Tak naklah macam Kamal, sampai terpaksa tolak kereta kesayangan sebab saham IPO.

• Tingkat Keberhasilan IPO: Sekitar 20%
• Perusahaan yang Rugi Selepas IPO: 80%
• Konteks: Analisis Nasdaq terhadap perusahaan go public sejak 1980-an.

Apakah kita mendapat untung dari IPO?

Sudah tentu, soalan sejuta ringgit! Atau mungkin lebih, jika IPO anda berjaya meletup macam gunung berapi. Untung dari IPO ini, tuan-tuan dan puan-puan, memang betul-betul boleh jadi rezeki terpijak. Tapi ingat, syarikat bukan calang-calang tau nak buat IPO; mereka kena penuhi segala syarat ketat pengawal selia yang kadang-kadang lebih teliti dari mak mertua pilih menantu.

Jadi, bagaimana sebenarnya duit itu mengalir masuk ke dompet kita? Cara pertama dan yang paling popular, jual saham anda pada harga yang lebih tinggi kemudian hari. Anda ibarat pembeli tiket konsert yang beli masa pra-jualan. Dapat harga murah, kemudian jual balik bila semua orang berebut nak pergi. Untung atas angin, kan? Hanya orang yang bijak pandai, atau kadang-kadang yang bernasib baik, dapat hidu peluang awal.

Satu lagi jalan yang lebih 'sopan' untuk meraih keuntungan adalah melalui dividen. Ini macam anda beli sebidang tanah, kemudian dapat hasil sewa bulanan. Syarikat yang buat duit akan berkongsi sikit rezeki mereka dengan pemegang saham. Ia bukan 'kaya cepat', tapi lebih kepada 'kaya perlahan-lahan tapi pasti'. Macam hubungan yang serius, bukan sekadar cinta pandang pertama.

Pelaburan dalam IPO ini sebenarnya boleh jadi satu pengembaraan yang menarik. Ada yang untung besar sampai boleh beli pulau, ada yang cuma dapat pampasan kopi secawan. Pasar saham itu ibarat lautan. Ada ikan besar, ada ikan bilis. Dan ada juga jerung. Jadi, berlayarlah dengan ilmu, bukan sekadar ikut-ikutan. Jangan nanti kapal karam, baru nak terkebil-kebil cari jaket keselamatan.

Apakah itu IPO?

• Tawaran Awam Permulaan (Initial Public Offering) adalah proses syarikat menjual sahamnya buat kali pertama kepada orang awam. Ini membolehkan syarikat mengumpul modal daripada pelabur umum.

Mengapa syarikat membuat IPO?

• Pengumpulan Modal: Untuk membiayai pengembangan, penyelidikan & pembangunan, atau melunaskan hutang.
• Peningkatan Profil: Meningkatkan visibiliti dan reputasi syarikat di mata awam.
• Laluan Keluar: Memberi peluang kepada pelabur awal dan pengasas untuk menjual pegangan mereka.

Risiko Pelaburan IPO:

• Ketidakstabilan Harga: Harga saham IPO boleh turun naik secara mendadak selepas penyenaraian.
• Penilaian Berlebihan: Ada kemungkinan saham dinilai terlalu tinggi daripada nilai sebenar syarikat.
• Tiada Sejarah Prestasi Awam: Sukar untuk menilai syarikat tanpa rekod prestasi pasaran yang jelas.

Faktor yang perlu dipertimbangkan sebelum melabur:

• Prospektus: Baca dan fahami dokumen penting yang mengandungi maklumat syarikat dan tawaran.
• Asas Syarikat: Kaji model perniagaan, pengurusan, kewangan, dan prospek pertumbuhan masa depan.
• Keadaan Pasaran: Fahami sentimen pasaran dan ekonomi semasa, ia mempengaruhi harga saham.

Pasaran Primer vs. Pasaran Sekunder:

• Pasaran Primer: Tempat IPO berlaku; saham dijual terus dari syarikat kepada pelabur.
• Pasaran Sekunder: Tempat saham didagangkan di kalangan pelabur selepas IPO (contoh: Bursa Malaysia).

Badan Kawal Selia di Malaysia:

• Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC): Mengawal selia pasaran modal, termasuk proses IPO.
• Bursa Malaysia: Menguruskan penyenaraian dan fasilitasi perdagangan saham selepas IPO.