Jenis saham apa saja?

Apa Jenis-jenis Saham yang Ada?

Dulu masa mula-mula nak celik pasal pelaburan ni, kepala saya memang pening habis. Rasa macam ada je perkataan baru keluar, "saham apa ni, saham itu apa". Selalu fikir sama je semua saham, tapi rupanya lain betul. Belajar sendiri memang mencabar.

Tapi bila dah lama sikit, baru saya sedar rupanya ada beberapa jenis saham yang penting kita faham betul-betul, terutamanya kalau tengok pada prestasi dagangan dia. Ini antara yang selalu saya dengar dan cuba kaji: Saham blue chip, saham pertumbuhan, saham spekulatif, saham siklikal, dan saham non siklikal.

Contoh paling jelas saham blue chip ni, macam Maybank la kan. Saya pernah beli sikit shares Maybank ni masa Disember 2022, masa tu harga dia dalam RM8.70. Walaupun naik turun sikit, tapi rasa tenang je sebab tahu syarikat besar, stabil, selalu bagi dividen. Tak risau sangat nak termenung tepi tingkap.

Lepas tu ada pulak saham pertumbuhan. Yang ni saya suka sebab nampak potensi dia, walaupun risiko sikit tinggi. Macam kawan saya pernah beli saham syarikat teknologi yang tengah hype masa tu, bukan IPO, tapi baru nak naik. Dia beli pada bulan Mac 2023, harga dalam RM1.50 je.

Memang syarikat tu rocket naik dalam beberapa bulan, sampai dia jual masa bulan Ogos lepas, dapat untung dua kali ganda. Masa tu saya gigit jari je tengok dia melambung. Saya ni jenis berhati-hati, tapi kalau ada rezeki memang nak cari peluang saham macam ni pulak.

Kalau pasal saham spekulatif pulak, aduh, saya pernah kena sekali. Masa tu saya excited sangat dengar orang cakap pasal saham X (tak payah sebut nama, seriau!). Beli sikit bulan April tahun lepas, harga RM0.20 je. Konon nak cepat kaya, tapi akhirnya melekat kat situ je. Tak gerak langsung.

Saham siklikal ni lain pulak. Saya perhatikan saham-saham perhotelan atau pelancongan, memang bila musim cuti atau ekonomi pulih, harga dia melambung. Tapi bila musim senyap, atau ada wabak macam dulu, dia senyap sunyi je. Kena pandai masa bila nak masuk.

Dan yang terakhir, saham non siklikal. Yang ni selalu saya rasa macam pelindung sikit bila pasaran tengah tak tentu arah. Biasanya syarikat yang jual barang keperluan harian, macam makanan ke, ubat-ubatan ke. Orang tetap beli tak kira apa jadi pun, so stabil sikit la.

Bila dah faham jenis-jenis ni, baru la kita boleh buat keputusan yang lebih bijak. Bukan main hentam je. Kadang saya rasa, melabur ni macam kita sedang belajar mengenal hati budi orang juga, kena sabar dan teliti.

Apa yang dimaksud dengan saham preferen?

Saham preferen adalah tiket VVIP dalam dunia saham. Kau duduk barisan paling depan, dapat layanan istimewa, dan kalau syarikat ada buat makan-makan (bagi dividen), kaulah orang pertama yang dijemput ke meja hidangan. Pemegang saham biasa tu? Haa, dia kena tunggu kat luar, kutip sisa-sisa kalau ada baki. Itu pun kalau ada.

Keistimewaan utama dia ada dua. Pertama, prioriti pembayaran dividen. Kalau syarikat untung RM10 je pun, duit tu akan pergi ke poket pemegang saham preferen dulu sampai cukup. Yang lain kena tengok dengan penuh sabar dan redha. Kedua, keutamaan tuntutan aset. Kalau syarikat tu tiba-tiba nak bungkus, lingkup, gulung tikar, pemegang saham preferen ni akan jadi orang pertama dalam barisan untuk kutip harta syarikat. Macam dalam kapal Titanic, dia dapat naik bot penyelamat dulu.

Tapi, hidup ni kan adil. Setiap kemewahan ada harganya. Selalunya, pemegang saham VVIP ni tiada hak mengundi dalam mesyuarat agung. Kiranya, kau boleh makan sedap, duduk empuk, tapi kau tak boleh bersuara untuk tentukan hala tuju syarikat. Kau cuma penumpang mewah yang dibayar untuk diam, bukan kapten kapal. Nak jadi kaya atau nak jadi berkuasa? Pilih satu.

• Kadar Dividen Tetap: Dividen untuk saham preferen ni biasanya dah ditetapkan kadarnya. Macam pencen. Takde la kejutan dapat durian runtuh macam saham biasa, tapi takde la juga kejutan kena makan pasir. Sangat boleh dijangka, sesuai untuk orang yang tak suka drama.

• Boleh Tukar (Convertible): Ada jenis saham preferen yang macam watak Optimus Prime. Bila dah bosan jadi VVIP yang pasif, kau boleh tukar saham tu jadi saham biasa dan mula ada hak mengundi. Terus boleh masuk dewan mesyuarat dan buat bising sikit.

• Kumulatif: Ini jenis yang paling best. Kalau tahun ni syarikat tak mampu bayar dividen, hutang dividen tu akan dibawa ke tahun depan. Syarikat tak boleh bayar dividen kepada pemegang saham biasa selagi hutang lapuk dekat kau tak selesai. Memang tak boleh lari.

Apa bedanya saham biasa dan saham preferen?

Oh, beza saham biasa dengan saham preferen ni. Senang je nak ingat. Saham preferen ni macam VVIP la. Kalau syarikat bayar dividen, diaorang dapat dulu. Pemegang saham preferen dapat dividen ikut jadual, sebelum kita yang pegang saham biasa ni dapat merasa apa-apa. Aku punya semua saham biasa, mana mampu nak beli yang preferen tu.

Lagi satu, kalau syarikat tu bankrap... minta dijauhkan lah kan... pemegang saham preferen juga dapat tuntut aset dulu. Lepas syarikat dah jual semua aset dan bayar hutang kat bank, baki duit tu akan pergi kat diaorang dulu. Kita yang pegang saham biasa ni, kalau ada lebihan, adalah. Kalau takde, tengok jelah. Memang risiko betul.

Tapi kenapa aku beli saham biasa? Sebab kita ada kuasa. Saham biasa ada hak mengundi dalam Mesyuarat Agung Tahunan (AGM). Boleh pilih siapa nak jadi lembaga pengarah. Saham preferen selalunya takde hak ni. Diaorang duduk diam-diam je tunggu duit dividen. Lagi satu, kalau syarikat untung besar gila, pulangan saham biasa takde had. Saham preferen punya dividen tu tetap. Jadi, mana lagi best? Ikut selera la.

Perbezaan Utama

• Hak Dividen:

  • Saham Preferen: Menerima dividen terlebih dahulu pada kadar yang telah ditetapkan dan biasanya tetap.
  • Saham Biasa: Menerima dividen selepas pemegang saham preferen dibayar. Kadar dividen tidak tetap dan bergantung pada keuntungan syarikat.

• Hak Tuntutan Aset (Semasa Likuidasi):

  • Saham Preferen: Mempunyai keutamaan tuntutan ke atas aset syarikat selepas pemiutang (creditors).
  • Saham Biasa: Tuntutan paling akhir ke atas baki aset syarikat, selepas semua hutang dan pemegang saham preferen dibayar.

• Hak Mengundi:

  • Saham Preferen: Kebiasaannya tidak mempunyai hak mengundi dalam AGM syarikat.
  • Saham Biasa: Mempunyai hak untuk mengundi bagi melantik lembaga pengarah dan membuat keputusan penting syarikat.

• Potensi Pulangan Modal (Capital Gain):

  • Saham Preferen: Potensi kenaikan harga lebih terhad, lebih stabil.
  • Saham Biasa: Potensi kenaikan harga tidak terhad, bergantung sepenuhnya kepada prestasi dan persepsi pasaran terhadap syarikat.

Apakah saham preferen punya hak suara?

Saham preferen, hak suara terhad. Fokus utamanya dividen, bukan pengurusan.

• Dividen tetap.
• Keutamaan bayaran jika syarikat dilikuidasi.
• Biasanya tiada hak mengundi.

Hak suara bergantung pada terbitan saham spesifik. Kadang ada hak terhad pada isu tertentu.

Apakah saham preferen dapat dividen?

Ya, dapat dividen. Dah lewat macam ni, kepala ligat fikir benda-benda macam ni. Saham preferen ni... dia macam... kau bagi duit, kau dapat pulangan tetap. Tapi suara kau tak ada nilai. Macam tu lah lebih kurang. Diam je.

Dia tak sama macam saham biasa. Pemegang saham preferen ni tak ada hak mengundi dalam AGM. Kita cuma... penumpang. Tengok je apa syarikat nak buat. Tak boleh nak bantah, tak boleh nak cadang. Hanya terima dividen.

Dividen tu pun tetap. Bukan macam saham biasa, yang turun naik ikut untung syarikat. At least ada benda yang pasti... kan. Aku dulu ada pegang sikit saham preferen Maybank, MBB-PA. Pulangan dia okay, konsisten. Tapi bila ada isu besar, kita cuma boleh tengok je.

• Pembayaran Dividen: Pemegang saham preferen menerima bayaran dividen sebelum pemegang saham biasa. Kadar dividen ini selalunya tetap dan telah ditetapkan dari awal.
• Hak Mengundi: Pemegang saham preferen tidak mempunyai hak untuk mengundi dalam Mesyuarat Agung Tahunan (AGM), kecuali dalam keadaan tertentu yang melibatkan hak mereka.
• Tuntutan ke atas Aset: Sekiranya syarikat dibubarkan atau bankrap, pemegang saham preferen mempunyai tuntutan yang lebih tinggi ke atas aset syarikat berbanding pemegang saham biasa, tetapi selepas pemiutang dan pemegang bon.
• Jenis Saham Preferen: Terdapat beberapa jenis, termasuk Kumulatif (dividen yang terlepas akan dibayar pada masa hadapan) dan Boleh Tukar (boleh ditukar kepada saham biasa syarikat).

Mengapa perusahaan menerbitkan saham preferen?

Kenapa eh syarikat nak terbitkan saham preferen? Ohh sebab kos modal lagi rendah dari saham biasa, macam... lagi jimat la nak dapat duit.

Tapi yang paling best untuk syarikat tu, diaorang boleh dapat funding ekuiti tanpa cairkan kuasa mengundi. Pemilik asal tak hilang kawalan langsung. Ini la sebab utama dia. Macam startup kawan aku Fikri tu, dia taknak pelabur baru ada hak nak buat keputusan. So, saham preferen ni memang ngam untuk situasi macam tu.

Lepas tu bab dividen. Diaorang boleh tangguh bayar dividen kalau syarikat tengah sesak, tak macam hutang bon yang wajib kena bayar ikut jadual. Fleksibel gila. Tapi tangguh je kan, bukan tak bayar. Nanti kena kumpul bayar jugak sebelum pemegang saham biasa dapat apa-apa. Benda ni nama dia dividen kumulatif. Founder syarikat mesti suka gila benda ni. Dapat duit, tapi kuasa still kat tangan diaorang. Bijak.

• Kos modal lebih rendah berbanding saham biasa. Saham preferen dianggap kurang berisiko kerana pemegangnya diberi keutamaan dalam pembayaran dividen dan tuntutan aset jika syarikat dibubarkan.
• Mengekalkan kawalan dan hak mengundi. Ini adalah sebab kritikal. Penerbitan saham preferen membolehkan syarikat mengumpul dana tanpa mencairkan (dilute) kuasa mengundi pemegang saham sedia ada, terutamanya pengasas.
• Fleksibiliti pembayaran dividen. Tidak seperti faedah bon yang merupakan obligasi tetap, syarikat mempunyai pilihan untuk menangguhkan pembayaran dividen saham preferen jika menghadapi masalah aliran tunai.
• Memperbaiki struktur modal. Saham preferen diklasifikasikan sebagai ekuiti dalam kunci kira-kira. Ini memperbaiki nisbah hutang kepada ekuiti syarikat, yang boleh meningkatkan penarafan kredit.
• Instrumen pembiayaan dalam pengambilalihan (M&A). Saham preferen sering digunakan sebagai sebahagian daripada pakej pembayaran kepada pemegang saham syarikat yang diambil alih.

Mengapa saham preferen sulit untuk diperjualbelikan?

Aduh, saham preferen ni memang macam kawan yang sentiasa ada tapi tak pernah dijemput ke majlis. Memang payah nak jual beli, bukan macam saham biasa yang laku keras macam goreng pisang panas.

Yang pertama sekali, jumlahnya tu sikit sangat, macam nak cari parking kosong kat KLCC hari Sabtu malam Ahad. Memang susah gila! Bukan saham preferen ni tak laku, tapi orang yang pegang pun tak ramai, lepas tu yang nak beli pun kena cari sampai ke lubang cacing. Macam nak cari koleksi setem terhad dari tahun 1900-an. Ada, tapi kena korek kubur lama.

Lepas tu, yang paling penting, tiada hak suara atau voting! Kau beli saham ni, kau dapat dividen dulu sebelum orang lain, memang first class seat tapi tak boleh pilih lagu radio langsung. Macam naik teksi, kau bayar lebih sikit, tapi driver tu tetap nak dengar lagu dangdut kuat-kuat. Apa point kau nak pergi RUPS kalau kau tak boleh nak bersuara, setakat dengar orang lain membebel je lah? Memang takde kuasa langsung nak tentukan polisi syarikat, nak pilih CEO baru ke, nak pecat boss ke. Kau jadi penonton je la, senyap-senyap.

Ini buat saham preferen jadi barang panas yang tak berapa nak panas. Siapa je nak beli kalau tak boleh nak kontrol apa-apa? Dividen pun tak semestinya tinggi sangat pun kadang-kadang. Jadi, pasaran dia tu lembab, macam siput sedut jalan kaki. Orang pun kurang minat, kecuali geng-geng pelabur yang betul-betul suka dividen stabil dan tak kisah pasal kuasa. Itu pun ada syarat.

• Likuiditi Rendah: Susah nak tukar jadi tunai cepat, pasaran kurang aktif.
• Jumlah Penawaran Terhad: Bilangan saham preferen yang diterbitkan memang sedikit.
• Kurang Minat Pelabur: Tiada hak suara dan potensi kenaikan harga terhad kurang menarik minat ramai.
• Fokus Pendapatan Tetap: Lebih menarik kepada pelabur yang cari dividen tetap, bukan pertumbuhan modal.
• Struktur Kompleks: Kadang-kadang ada ciri-ciri unik, sukar difahami pelabur runcit biasa.
• Kurang Perhatian Media: Jarang dibincangkan berbanding saham biasa yang lebih dinamik.