Bagaimana model Markowitz dalam menentukan portofolio yang optimal?

8 bulan yang lalu 74 tontonan

Model Markowitz membina portofolio optimum dengan mengimbangi pulangan jangkaan dan risiko. Ia memaksimumkan pulangan untuk tahap risiko yang diterima atau meminimumkan risiko untuk tahap pulangan yang diinginkan. Prestasi ini mengatasi penjejakan indeks kerana ia mengambil kira hubungan antara aset.

Maklum Balas 0 suka

Anda mungkin ingin bertanya?Lebih banyak

Bagaimana model Markowitz tentukan portofolio pelaburan optimal?

Model Markowitz tentukan portfolio pelaburan optimal dengan menilai pulangan jangkaan dan risiko (varians) setiap aset. Ia kemudian mencari gabungan aset yang memaksimakan pulangan untuk tahap risiko tertentu, atau meminimumkan risiko untuk pulangan jangkaan tertentu. Itu inti dia.

Okay, serius sikit la. Pasal Markowitz ni, bukan benda baru. Tapi impak dia tu memang besar, aku sendiri pun pernah rasa. Masa mula-mula berjinak nak simpan duit, tak reti langsung pasal diversifikasi ni. Main beli je apa yang orang kata hot.

Ingat lagi tak, dulu masa aku mula labur dalam saham, sekitar tahun 2015 tu. Aku beli saham syarikat ABC Holdings Berhad yang harga dia masa tu dalam RM2.50. Kononnya ikut jejak kawan-kawan yang kata syarikat tu "strong".

Tapi, aku tak fikir pun pasal risiko bila aku labur semua dalam satu kaunter. Bila pasaran mula goyang sikit awal 2016, saham tu jatuh mendadak sampai RM1.80. Pedih sangat rasanya, duit lesap macam tu je. Waktu tu baru la terfikir pasal sebar-sebar risiko ni.

Bila tengok balik, teori Markowitz ni bukan saja suruh kita tengok pulangan yang mungkin dapat, tapi yang lagi penting, risiko sekali. Dia ajar kita tak boleh harapkan satu sumber saja. Memang jauh beza dengan cara aku dulu yang main beli je, harap harga naik.

Pada aku, Markowitz ni lebih 'real' dari sekadar ikut indeks. Indeks tu cuma cerminan pasaran. Dia tak ambik kira pun kau punya selera risiko tu macam mana.

Contohnya, untuk portfolio aku sekarang yang lebih stabil, aku akan campur-campur sikit: ada saham blue chip, ada unit trust yang invest dalam bond, malah ada emas fizikal yang aku beli dekat kedai emas Pak Ali kat Pasar Malam Jalan Meru hujung bulan lepas. Semua tu dah jadi habit untuk kurangkan risiko.

Jadi, bila orang cakap pasal optimalisasi portfolio pelaburan Markowitz, aku akan teringat balik pengalaman pahit dulu. Ia mengajar aku pentingnya untuk seimbang risiko dan pulangan, bukan sekadar kejar untung semata-mata tanpa tengok kiri kanan. Penting sangat ilmu ni untuk pelabur.

Bagaimana menentukan portofolio optimal?

Nak reti portofolio tu optimum macam mana? Senang je, macam kau nak pilih bini/laki, kena ada dua cara: Model Markowitz dengan Single Index Model. Dua-dua ni tunjuk beza nak buat portofolio power, tengoklah duit kau naik macam mana, tangung risiko macam mana, last-last duit kau main cak-cak ke tak.

Model Markowitz ni macam kau nak kawin, kena pilih pasangan yang bukan je kaya raya (pulangan tinggi), tapi tak buat kau macam kena himpit gunung Everest (risiko rendah). Kena seimbang, macam kau minum kopi, tak boleh terlalu manis, tak boleh terlalu pahit. Baru dia jadi portofolio idaman kalbu.

Manakala Single Index Model pulak macam kau dah ada pilihan, tapi kau nak tengok jugak dia perform camne kalau tiba-tiba ekonomi dunia terbalik ke, minyak naik sampai jadi emas ke. Dia uji je portofolio kau ni cukup kuat tak nak tahan badai, macam mana prestasi dia bila pasaran saham tu duk bergelora macam laut lepas.

Nak lagi mudah nak faham?

Model Markowitz:
- Fokus: Risiko dan Pulangan yang seimbang. Macam nak kahwin, cari yang boleh buat kau kaya, tapi tak buat kau stress sampai gugur rambut seribu helai.
- Analisis: Tengok setiap aset dalam portofolio kau tu, gabungkan elok-elok bagi dapat pulangan paling tinggi dengan risiko paling rendah. Macam kau susun buah-buahan dalam bakul, kena cantik dan tak rosak.
Single Index Model:
- Fokus: Prestasi portofolio terhadap pasaran umum. Macam kau tengok cuaca, lepas tu kau decide nak bawak payung atau tak. Kalau pasaran naik, kau pun naik. Kalau pasaran jatuh teruk, kau pun rasa tempiaslah sikit.
- Analisis: Dia tengok camne pergerakan setiap aset tu ikut pasaran. Kalau kau punya aset jenis macam penunggang motosikal laju, dia akan naik cepat kalau pasaran pun laju. Kalau dia slow sikit, naik pun slow lah.

Nak guna dua-dua ni? Boleh je, macam kau ada dua mata, lagi jelas nampak. Satu mata tengok benda tu sendiri (Markowitz), satu mata tengok dia dibandingkan dengan orang lain (Single Index). Dua-dua penting, macam makan nasi dengan lauk, tak boleh satu je.